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      半導體行業研報:天風證券-半導體行業研究周報:IC設計企業基本面有望超預期,價值投資機會浮現-210905

      研報作者:潘暕,駱奕揚 來自:天風證券 時間:2021-09-05 08:47:53
      • 股票名稱
        半導體行業
      • 股票代碼
      • 研報類型
        (PDF)
      • 發布者
        卡****子
      • 研報出處
        天風證券
      • 研報頁數
        16 頁
      • 推薦評級
        強于大市
      • 研報大小
        570 KB
      研究報告內容

      行業報告|行業研究周報 1 半導體 證券研究報告 2021年09月05日 投資評級 行業評級強于大市(維持評級) 上次評級強于大市 作者 潘暕分析師 SAC執業證書編號:S1110517070005 panjian@tfzq.com 駱奕揚分析師 SAC執業證書編號:S1110521050001 luoyiyang@tfzq.com 程如瑩聯系人 chengruying@tfzq.com 資料來源:貝格數據 相關報告 1 《半導體-行業研究周報:高景氣下擴 產行情持續,多家公司H1業績亮眼》 2021-08-29 2 《半導體-行業研究周報:本土FPGA 板塊有望迎來戴維斯雙擊》 2021-08- 24 3 《半導體-行業研究周報:存儲技術持 續升級迭代,不改長期向上趨勢》 2021-08-15 行業走勢圖 IC設計企業基本面有望超預期,價值投資機會浮現 本周行情概覽: 本周申萬半導體行業指數下跌8.86%,同期創業板指數下跌4.76%,上證綜 指上漲1.69%,深證綜指下跌1.78%,中小板指下跌2.52%,萬得全A上漲 0.11%。

      半導體行業指數顯著跑輸主要指數。

      半導體細分板塊中,半導體材 料板塊本周下跌4.8%,分立器件板塊本周下跌5.4%,半導體設備板塊本周 下跌11.1%,半導體制造板塊本周下跌5.7%,IC設計板塊本周下跌7.6%, 封測板塊本周下跌0.2%,其他板塊本周上漲2.1%。

      半導體IC設計企業處于歷史估值低位,受到景氣度擔憂的情緒影響 受全球半導體產品需求旺盛影響,中國集成電路產業繼續保持增長態勢。

      根據wind數據顯示,中國大陸地區34家主要半導體IC設計企業1H21整 體營收達到521億元,同比增長48%,;整體凈利潤達到93億元,同比增 長達到101%。

      目前,中國大陸半導體IC設計企業PE為79倍,而近一年 PE最低值為77倍,估值相對處于低谷。

      第三季度通常為手機需求旺季, 伴隨新能源汽車與IoT產品出貨量提升,國內IC設計企業產品出貨量有望 持續上漲,推動業績提升。

      臺積電芯片代工價格上調,IC設計企業有望同步傳導,基本面或持續向上 全球下游終端產品需求旺盛。

      2021年1~7月,新能源汽車產量達到150.4 萬輛,同比增長2倍。

      同時,全球IoT連接設備預計將從2019年的100 億臺增長至2025的309億臺,年復合增長率達到21%。

      受益于下游強烈需 求影響,臺積電晶圓出貨量持續提升。

      2020年起晶圓出貨量比增幅均保持 14%以上。

      2Q21,臺積電付運晶圓達到345萬片(等效12寸晶圓),同比 增長15.5%,環比增長2.68%,再創近一年付運晶圓新高。

      受益下游強烈需求,2021年以來各大晶圓代工廠不斷調漲報價,聯電、力 積電等代工廠已先后調漲報價,且價格呈現逐季調漲趨勢。

      日前,臺積電 內部決議上調晶圓代工報價,其中7nm至更先進制程價格將調漲10%, 16nm以上的成熟制程將調漲10~20%。

      臺積電代工芯片報價上漲將造成半 導體產品成本提升,半導體IC設計廠商或將將部分成本轉嫁給下游客戶。

      臺積電此次漲價屬于正?,F象,意味著市場將延續供需緊張態勢。

      建議關注: 1)半導體設計:晶晨股份/中穎電子/全志科技/瑞芯微/恒玄科技/兆易創 新/富瀚微/圣邦股份/思瑞浦/韋爾股份/卓勝微/晶豐明源/芯朋微/斯達 半導/新潔能/瀾起科技/紫光國微/上海復旦 2) IDM: 聞泰科技/三安光電; 3)晶圓代工:中芯國際/華虹半導體; 4)半導體設備材料:北方華創/雅克科技/上海新陽/中微公司/精測電子/ 華峰測控/長川科技/有研新材/江化微; 風險提示:疫情繼續惡化;貿易戰影響;需求不及預期 -8% 3% 14% 25% 36% 47% 58% 2020-092021-012021-05 半導體滬深300 行業報告|行業研究周報 2 內容目錄 1.天風半導體每周談:IC設計基本面持續向好,臺積電漲價或將帶動IC價格提升..........3 1.1. IC設計企業基本面持續向好,低估值價值投資機會顯現................................................3 1.2.臺積電上調晶圓代工報價,預示明年芯片緊缺延續..........................................................5 2.本周半導體行情回顧.....................................................................................................................6 3.本周重點公司公告.........................................................................................................................7 4.本周半導體重點新聞...................................................................................................................11 4.1. IC設計................................................................................................................................................11 4.2.設備/材料..........................................................................................................................................12 4.3.代工/封測..........................................................................................................................................13 4.4. EDA/IP/其他.....................................................................................................................................14 5.周觀點:........................................................................................................................................15 6.風險提示:...................................................................................................................................15 行業報告|行業研究周報 3 1.天風半導體每周談:IC設計基本面持續向好,臺積電漲價或 將帶動IC價格提升 1.1. IC設計企業基本面持續向好,低估值價值投資機會顯現 IC設計企業上半年整體營收與凈利潤增長迅速。

      受全球半導體產品需求旺盛影響,中國 集成電路產業繼續保持增長態勢。

      根據wind數據顯示,中國大陸地區30家主要半導體 IC設計企業1H21平均營收達到19.01億元,同比增長53%,其中大部分公司營收同比增 速超過70%。

      同時,該30家IC設計企業平均凈利潤達到3.50億元,同比增長達到105%, 其中大部分公司凈利潤同比增長超過110%。

      表1:部分本土半導體IC企業情況匯總(截至2021年8月31日) 公司 1H21財務情況(億元)市值 (億元) 歸母凈利潤(億元) PE 營收YoY凈利潤YoY 21E 22E 21E 22E 韋爾股份124.4854.77% 22.44126.60% 210345.6559.874635 紫光國微22.9256.54% 8.76117.84% 135716.1523.178459 卓勝微23.59136.48% 10.14187.37% 126421.8629.965842 兆易創新36.41119.62% 7.86116.32% 102116.8122.316146 格科微36.8650.99% 6.4492.14% 84114.9421.435639 圣邦股份9.1596.66% 2.61149.16% 7524.716.20160121 瀾起科技7.24 -33.51% 3.08 -48.82% 71710.7215.106747 北京君正23.36558.46% 3.552994.80% 6687.399.949067 瑞芯微13.78104.50% 2.65184.70% 5786.038.739666 匯頂科技29.10 -4.78% 4.21 -29.60% 47711.8216.264029 思瑞浦4.8560.56% 1.5526.78% 4643.425.0713692 晶晨股份20.02111.81% 2.50499.16% 4296.169.317046 艾為電子10.67109.90% 1.22149.81% 3852.514.8215380 納思達99.070.19% 4.2618.66% 3799.2512.474332 恒玄科技7.33117.08% 1.89286.87% 3444.677.057449 復旦微電11.2956.05% 1.94221.16% 3104.065.759567 晶豐明源10.66177.19% 3.363456.99% 2627.649.313428 富瀚微7.18154.37% 1.39215.67% 2543.545.207249 國科微9.52393.08% -0.1049.35% 2452.253.5310969 富滿電子8.51239.31% 3.161190.55% 2429.1412.462619 全志科技10.4875.07% 2.42181.44% 2345.086.954634 上海貝嶺10.1987.19% 3.92337.22% 2326.937.503331 中穎電子6.8650.78% 1.5362.62% 2103.364.666245 樂鑫科技6.31115.07% 1.02192.23% 1702.503.626847 國民技術2.8166.12% 0.43233.18% 165 -- -- -- -- 芯朋微3.26109.07% 0.70119.93% 1641.492.2111074 博通集成5.2158.43% 0.33 -34.12% 1151.572.547345 力芯微3.7064.78% 0.62105.68% 1041.301.868056 聚辰股份2.6421.24% 0.6641.23% 541.361.634033 資料來源:wind,天風證券研究所 (PE取wind一致估值) 估值水平處于相對低谷,看好IC設計企業投資機會。

      中國大陸半導體IC設計企業的估值 相對處于低谷,目前市場PE為79倍,而近一年PE最低值為77倍。

      1Q21,IC設計企業 整體估值較低的主要原因在于市場擔憂1)缺芯影響全球手機需求復蘇,以及2)國內手 機需求疲軟。

      然而,Q3通常為手機需求旺季,伴隨新能源汽車與IoT產品出貨量提升, 國內IC設計企業產品出貨量有望持續上漲,推動業績提升。

      圖1:半導體IC設計板塊企業整體PE-TTM走勢 行業報告|行業研究周報 4 資料來源:wind,天風證券研究所 三四季度迎來行業旺季,IC設計企業環比有望持續向好。

      半導體IC設計企業Q2整體營 收相較Q1有所提升。

      根據wind數據顯示,中國大陸地區30家主要半導體IC設計企業 2Q21平均單季度營收達到10.15億元,環比增長14.69%,其中大部分公司2Q21單季度 營收環比增速超過20%。

      同時,該30家IC設計企業平均2Q21單季度凈利潤達到2.12億 元,環比增長達到53.67%,其中大部分公司凈利潤環比增長超過60%。

      三四季度向來是半 導體行業旺季,隨著三四季度的到來,IC設計企業環比業績有望持續向好。

      表2:部分本土半導體IC企業財務情況 公司 單季度營收(億元)單季度歸母凈利潤(億元) 2Q211Q21 QoQ 2Q211Q21 QoQ 韋爾股份62.3662.120.39% 12.0310.4115.55% 紫光國微13.409.5240.70% 5.523.2470.47% 卓勝微11.7611.83 -0.57% 5.224.926.04% 兆易創新20.3716.0426.99% 4.843.0160.77% 格科微17.4919.38 -9.76% 3.522.9220.38% 圣邦股份5.223.9432.37% 1.850.75145.20% 瀾起科技4.253.0041.87% 1.741.3429.53% 北京君正12.6810.6818.73% 2.351.2094.88% 瑞芯微8.135.6543.97% 1.531.1237.19% 匯頂科技14.9114.195.07% 2.641.5768.55% 思瑞浦3.181.6790.03% 1.240.31296.98% 晶晨股份10.739.2915.44% 1.600.8979.16% 艾為電子5.714.9615.23% 0.890.33168.45% 納思達50.5048.573.98% 2.112.15 -2.22% 恒玄科技4.432.9152.34% 1.090.8037.16% 復旦微電6.275.0224.83% 1.080.8624.96% 晶豐明源6.584.0861.47% 2.670.69285.30% 富瀚微5.062.12138.75% 1.040.35199.97% 國科微5.404.1231.26% -0.110.01 -1066.95% 富滿電子5.852.66119.82% 2.550.62313.85% 全志科技5.475.019.02% 1.560.8680.74% 上海貝嶺5.904.2937.51% 2.531.3981.85% 中穎電子3.803.0623.90% 0.850.6826.10% 樂鑫科技3.602.7133.12% 0.680.3498.59% 國民技術1.840.9788.64% 0.59 -0.16465.34% 芯朋微1.841.4328.81% 0.410.3037.75% 博通集成2.852.3620.53% 0.230.10124.85% 力芯微2.031.6622.39% 0.380.2455.54% 聚辰股份1.311.33 -1.49% 0.490.17198.52% 資料來源:wind,天風證券研究所 88.83 96.2398.01 101.82 94.97 81.177.24 82.42 98.31 107.83 79.34 0 20 40 60 80 100 120 行業報告|行業研究周報 5 1.2.臺積電上調晶圓代工報價,預示明年芯片緊缺延續 看好下游新的應用需求,新能源汽車與AIoT進入快速成長期。

      全球下游終端產品,例如 汽車、AIoT等產品出貨量持續提升,帶動晶圓出貨量提升。

      根據中國汽車工業協會統計 分析,2021年7月新能源汽車產量達到28.4萬輛,環比增長14.3%,同比增長1.7倍。

      2021年1~7月,新能源汽車產量達到150.4萬輛,同比增長2倍。

      同時,全球IoT連接 設備出貨量將受益于5G和智能家居的普及而持續增長。

      預計2019~2025,全球IoT連接 設備將從100億臺增長至309億臺,年復合增長率約21%。

      圖2:新能源汽車月度銷量(萬輛) 圖3:IoT連接設備出貨量(十億臺) 資料來源:中國汽車工業協會,天風證券研究所 資料來源:公司公告,公司官網,天風證券研究所 受益下游強烈需求,臺積電付運晶圓再創新高。

      受益于下游強烈需求影響,臺積電晶圓 出貨量持續提升。

      2020全年,臺積電晶圓出貨量穩步增長,同比增幅均保持15%以上。

      1Q21,臺積電付運晶圓達到336萬片(等效12寸晶圓),同比增長14.80%,環比增長 3.38%;2Q21,臺積電付運晶圓達到345萬片(等效12寸晶圓),同比增長15.5%,環比 增長2.68%,再創近一年付運晶圓新高。

      圖4:臺積電付運晶圓情況(百萬片,等效12寸晶圓) 資料來源:公司公告,天風證券研究所 臺積電價格上調,或將導致半導體產品漲價。

      由于下游需求旺盛,2021年以來各大晶圓 代工廠不斷調漲報價,聯電、力積電等代工廠已先后調漲報價,且價格呈現逐季調漲趨 勢。

      日前,臺積電內部決議將調漲晶圓代工報價,其中7nm至更先進制程將調漲10%價 格,16nm以上的成熟制程將調漲10~20%。

      臺積電代工芯片報價上漲將造成半導體產品 成本提升,因此半導體IC設計廠商或將將部分成本轉嫁給下游客戶。

      圖5:部分代工廠晶圓單價走勢 2.932.99 3.243.253.36 3.4532.70% 29.30% 18.60% 15.00% 14.80% 15.50% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 1Q202Q203Q204Q201Q212Q21 出貨量同比增幅 行業報告|行業研究周報 6 資料來源:ICInsights,天風證券研究所 臺積電漲價屬于正?,F象,市場將延續供需緊張態勢。

      受上游材料緊缺影響,原材料價 格持續上漲。

      2021年上半年在其它晶圓廠紛紛采取漲價措施的情況下,臺積電選擇以取 消優惠政策的方式來減少成本壓力。

      然而,全球材料供應依舊緊張,導致臺積電1H21上 半年毛利率持續下滑。

      為保障權益,臺積電決定漲價。

      所以,此次漲價屬于正?,F象。

      同時,此次漲價也意味著產能將延續緊缺態勢,市場旺盛需求尚未得到滿足。

      圖6:臺積電毛利率情況 資料來源:wind,天風證券研究所 2.本周半導體行情回顧 本周半導體行情回調幅度較大。

      本周申萬半導體行業指數下跌8.86%,同期創業板指數下 跌4.76%,上證綜指上漲1.69%,深證綜指下跌1.78%,中小板指下跌2.52%,萬得全A上 漲0.11%。

      半導體行業指數相較于主要指數顯著回調。

      表3:本周半導體行情與主要指數對比 本周漲跌幅%半導體行業相對漲跌幅(%) 創業板指數-4.76 -4.10 上證綜合指數1.69 -10.55 深證綜合指數-1.78 -7.08 中小板指數-2.52 -6.34 萬得全A 0.11 -8.97 半導體(申萬) -8.86 - 資料來源:Wind,天風證券研究所 圖7:本周A股各行業行情對比(%) 53.45% 54% 52.38% 50.03% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 3Q204Q201Q212Q21 行業報告|行業研究周報 7 資料來源:Wind,天風證券研究所 半導體各細分板塊整體均有所回調。

      半導體細分板塊中,半導體材料板塊本周下跌4.8%, 分立器件板塊本周下跌5.4%,半導體設備板塊本周下跌11.1%,半導體制造板塊本周下跌 5.7%,IC設計板塊本周下跌7.6%,封測板塊本周下跌0.2%,其他板塊本周上漲2.1%。

      圖8:本周子板塊漲跌幅(%) 圖9:半導體子板塊估值與業績增速預期 資料來源:Wind,天風證券研究所 資料來源:Wind,天風證券研究所 本周半導體板塊漲幅前10的個股為:宏微科技、國民技術、蘇州固锝、納思達、歐比特、 思瑞浦、上海貝嶺、芯原股份-U、瀾起科技、太極實業。

      本周半導體板塊跌幅前10的個股為:斯達半導、至純科技、國科微、長川科技、芯??? 技、芯朋微、兆易創新、北方華創、瑞芯微、華峰測控。

      表4:本周漲跌前10半導體個股 本周漲幅前10漲跌幅%本周跌幅前10漲跌幅 宏微科技21%斯達半導-19.1% 國民技術16%至純科技-18.5% 蘇州固锝10%國科微-17.9% 納思達8%長川科技-17.8% 歐比特6%芯??萍?16.6% 思瑞浦5%芯朋微-15.8% 上海貝嶺4%兆易創新-15.7% 芯原股份-U 4%北方華創-15.6% 瀾起科技2%瑞芯微-15.3% 太極實業13%華峰測控-14.1% 資料來源:Wind,天風證券研究所 3.本周重點公司公告 【圣邦股份300661.SZ】 -4.7(6) (4) (2) 0 2 4 6 8 10 煤炭 鋼鐵 石油石化 食品飲料 國防軍工 有色金屬 建材 通信 計算機 醫藥 基礎化工 輕工制造 建筑 消費者服務 商貿零售 銀行 傳媒 非銀行金融 綜合 電力設備及新 … 家電 機械 電力及公用事業 紡織服裝 交通運輸 房地產 綜合金融 電子 農林牧漁 汽車 -4.8 -5.4 -11.1 -5.7 -7.6 -0.2 2.1 (12) (10) (8) (6) (4) (2) 0 2 4 半導體設備 半導體材料 分立器件 IC設計 封測 半導體制造 其他 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% - 20 40 60 80 100 歸母凈利潤增速 PE 行業報告|行業研究周報 8 公司于2021年8月30日公告《2021年半年度報告》。

      公告顯示,自2020年下半年起至 報告期內,半導體集成電路行業持續出現產能緊張、芯片缺貨、價格上漲等現象,終端 廠商紛紛加大元器件備貨力度,公司業務在旺盛的市場需求加持下保持了快速增長。

      公 司除了擴大與現有供應商的合作,也增加了新供應商的投入,以期達到擴充產能,提升 產出和緩解交付壓力。

      公司繼續加大研發投入,積極進行產品推廣,充分發揮公司產品 在性能和品質等各方面的競爭優勢,在消費類電子、通訊設備、工業控制、醫療儀器、 汽車電子等應用領域保持持續穩定的增長。

      報告期內,公司經營穩定增長,實現營業收入91,546.45萬元,同比增長96.66%;實現凈 利潤25,720.27萬元,同比增長148.57%,其中,歸屬于母公司股東的凈利潤26,052.05萬 元,同比增長149.16%。

      【通富微電002156.SZ】 公司于2021年8月30日公告《2021年半年度報告》。

      公告顯示,報告期內,公司緊緊 抓住市場發展機遇,積極發展核心優勢產品,推進差異化的市場發展策略。

      公司繼續在 高性能計算、5G通訊產品、存儲器和顯示驅動等領域,積極布局產業生態鏈,加強與 AMD、聯發科、卓勝微、長鑫存儲、長江存儲等國內外各細分領域頭部客戶的深度合作。

      在SOC、MCU、電源管理、功率器件、天線通訊產品等高速成長領域,繼續發揮公司現 有優勢,擴大與國內外重點戰略客戶的深度合作。

      同時,在國產FCBGA產品方面,市場 拓展成績顯著,收入、利潤同比翻番。

      2021年上半年,公司實現營業收入70.89億元, 同比增長51.82%,凈利潤4.12億元,同比增長219.13%。

      營收、利潤雙雙創出歷史新高。

      【立昂微605358.SH】 公司于2021年8月30日公告《2021年半年度報告》。

      公告顯示,2020年三季度以來, 受到“疫情經濟”、半導體國產替代加快以及智能經濟快速發展帶動的下游需求持續增 加等多種因素的影響,國內半導體行業進入了快速發展期,公司所處行業細分領域市場 景氣度不斷提升。

      公司主營的半導體硅片、半導體功率器件、化合物半導體射頻芯片產 品的市場需求旺盛,2021年公司對半導體硅片、半導體功率器件芯片實施了漲價。

      公司 前幾年布局了硅片新產線的建設并實施了功率器件產線的產能技改提升,公司儲備的產 能較為充足地滿足了不斷趨熱的市場需求,另外通過工藝技術創新、管理提升和精益化 生產,在技術改進、產品結構優化、良率提升和成本費用控制等方面成果顯著,有效的 提升了產能與品質。

      基于以上因素的影響,報告期內公司實現營業收入10.28億元,較上 年同期增長58.57%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.09億元,較上年同期增長 174.21%;實現扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤1.84億元,較上年同 期增長234.00%;實現基本每股收益0.52元,較上年同期增長147.62%;扣除非經常性損 益后的基本每股收益0.46元,較上年同期增長206.67%;加權平均凈資產收益率10.72%, 較上年同期增加5.8個百分點;扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率9.43%,較 上年同期增加5.88個百分點。

      【斯達半導603290.SH】 公司于2021年8月30日公告《2021年半年度報告》。

      公告顯示,2021年上半年,公司 實現營業收入7.19億元,較2020年上半年同期增長72.62%,實現歸屬于上市公司股東 的凈利潤1.54億元,較2020年上半年同期增長90.88%,扣除非經常性損益的凈利潤 1.42億元,較2020年上半年同期增長105.13%。

      同時,公司主營業務收入在各細分行業 均實現穩步增長:(1)公司工業控制和電源行業的營業收入為5.01億元,較上年同期增 長52.06%;2)公司新能源行業營業收入為1.84億元,較上年同期增長162.92%;(3)公 司變頻白色家電及其他行業的營業收入為0.34億元,較上年同期增長106.09%。

      行業報告|行業研究周報 9 【北方華創002371.SZ】 公司于2021年8月31日公告《2021年半年度報告》。

      公告顯示,報告期內,國內新冠 肺炎疫情防控常態化,我國經濟持續穩定恢復,公司主營業務下游市場需求保持增長態 勢,公司電子工藝裝備和電子元器件業務迎來良好發展機遇。

      在積極落實疫情防控要求 前提下,通過加強市場開拓,提升生產效率和服務能力,有效保障了客戶訂單的交付周 期,使公司經營業績實現持續增長。

      報告期內,公司實現營業收入36.08億元,同比增 長65.75%,歸屬于上市公司股東的凈利潤3.10億元,同比增長68.60%,截至2021年6 月30日,公司總資產218.25億元,同比增長24.59%,歸屬于上市公司股東的凈資產 71.12億元,同比增長4.89%。

      2021年上半年,公司電子工藝裝備和電子元器件業務發展態勢良好。

      半導體裝備業務方 面,芯片市場整體需求旺盛,集成電路邏輯器件、先進存儲、先進封裝等產線新建及擴 建需求上升;在“碳達峰、碳中和”目標指引下,光伏行業投資增長;5G應用、汽車電 子等需求拉動了第三代半導體產線投資快速增長,疊加新型顯示等泛半導體產線投資需 求,為公司半導體裝備業務提供了成長空間。

      公司刻蝕機、PVD、CVD、立式爐、清洗機、 ALD等設備新產品市場導入節奏加快,產品工藝覆蓋率及客戶滲透率進一步提高,在集 成電路領域主流生產線實現批量銷售,第三代半導體、新型顯示、光伏設備產品線進一 步拓寬,出貨量實現較快增長。

      公司真空熱處理設備在市場拓展方面取得良好進展。

      電 子元器件方面,受益于下游市場的需求放大,公司電子元器件業務同比實現較快增長。

      【北京君正300223.SZ】 公司于2021年8月31日公告《2021年半年度報告》。

      公告顯示,報告期內,公司各產 品線市場需求旺盛,總體營業收入呈快速增長趨勢,帶動了凈利潤的持續增長。

      公司實 現營業收入23.36億元,同比增長588.46%,實現凈利潤3.56億元,同比增長2994.80%。

      其中,公司因收購產生的存貨、固定資產和無形資產等資產評估增值,其折舊與攤銷等 對公司報告期損益的影響金額合計為0.37億元;在北京矽成層面,其因收購ISSI形成的 無形資產和固定資產增值攤銷在報告期內對其利潤的影響金額為0.30億元。

      上述資產增 值攤銷與公司經營情況關聯關系較小,對公司現金流亦不造成影響。

      【長川科技300604.SZ】 公司于2021年8月31日公告《2021年半年度報告》。

      公告顯示,報告期內,受到疫情 及中美關系的影響,公司及時調整研發及銷售策略,實現營業務收入及凈利潤的雙增長, 其中營業務收入6.73億元,同比增長111.53%;歸屬于上市公司股東的凈利潤0.90億元, 同比增長239.44%。

      同時,公司繼續加大研發投入力度,2021年上半年研發經費投入達 1.43億元,占營業收入比例的21.17%。

      1H21,公司已授權專利數量381項專利權(其中 發明專利273項,實用新型107項,外觀設計1項),52項軟件著作權。

      【富滿電子300671.SZ】 公司于2021年8月31日公告《關于控股股東減持計劃期滿的公告》。

      公告顯示,公司于 2021年8月31日收到集晶香港出具的《減持計劃實施情況確認函》,2021年8月26日, 集晶香港通過集中競價和大宗交易的方式減持股份232,000股,占公司股份0.11%。

      2021 年8月31日,集晶香港減持計劃期滿,集晶香港通過集中競價和大宗交易的方式累計減 持公司股份4,813,780股,占公司股份2.53%。

      【華微電子600360.SH】 行業報告|行業研究周報 10 公司于2021年8月31日公告《2021年半年度報告》。

      公告顯示,報告期內,受中美貿 易摩擦與新一輪產業技術革命等因素影響,半導體芯片國產化進程快速推進。

      公司緊緊 抓住國產化替代契機,以產業政策為指導,充分發揮自身產品、技術優勢,持續推進產 品結構、客戶結構、市場結構“三項結構調整”發展戰略。

      同時,加大產品研發投入, 加大產品市場推廣力度,實現了公司產品在中高端市場的規?;瘧?。

      公司充分發揮功 率半導體器件設計研發、芯片制造、封裝測試為一體的IDM企業技術研發優勢,積極布 局寬禁帶半導體,加速產品轉型,努力開發應用于汽車電子、電力碳中和、儲能逆變等 領域的產品,向戰略性新興領域快速拓展,為公司可持續發展、提升盈利能力以及主營 業務增長奠定了堅實的基礎。

      報告期內,公司實現營業收入9.92億元,同比增長23.45%; 實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.27億元,同比上升43.59%。

      【博通集成603068.SH】 公司于2021年8月31日公告《2021年半年度報告》。

      公告顯示,經歷2019年交通部推 廣ETC安裝帶來的ETC市場爆發式增長后,2020年由于ETC市場需求放緩,給相關產品 的銷售和公司業績帶來一定壓力,2020年公司經營業績有所下滑,但公司持續加強Wi- Fi、藍牙音頻等新產品的研發并拓展市場客戶,相關努力成果在2021年上半年逐步得以 體現。

      公司2021年度上半年實現營業收入5.21億元,與去年同期相比增加58.43%,實 現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.33億元,與去年同期相比減少34.12%。

      【韋爾股份603501.SH】 公司于2021年8月31日公告《控股股東減持股份計劃公告》。

      公告顯示,公司控股股東 虞仁榮先生(持有公司股份273,435,000股,占公司目前總股本的31.48%)因個人資金需 求,計劃自本公告披露之日起15個交易日后的六個月內通過集中競價方式減持公司股份 數量不超過900,000股,通過大宗交易方式減持公司股份數量不超過7,000,000股,共計 減持不超過7,900,000股,占公司目前總股本的0.91%,減持價格將按照減持實際實施時 的市場價格確定。

      【泰晶科技603738.SH】 公司于2021年8月31日公告《2021年半年度報告》。

      公告顯示,公司2021年1~6月 實現營收5.63億元,同比增長131.37%;歸母凈利潤達到0.96億元,同比增長1725.80%。

      受益于5G、物聯網、車聯網等技術創新及產業應用的需求激增和國產替代進口步伐加速, 電子元器件行業景氣度持續走強,公司訂單量充足。

      公司依托半導體光刻工藝技術優勢, 加大優勢產品的產能擴充,新增募投項目順利實施推進,MEMS微納米光刻車間完成二 期工程建設,SMD小型號擴大了產線布局,2021年上半年,隨著新增產能逐步釋放,系 列產品的總產能進一步提高,公司實現主營產品總產量16.49億只,主營業務收入5.04 億元,二季度主營業務收入2.92億元,環比一季度增長37.72%。

      【兆易創新603986.SH】 公司于2021年8月31日公告《股東減持股份計劃公告》。

      公告顯示,朱一明先生和香港 贏富得有限公司擬通過集中競價交易和/或大宗交易方式減持股份,減持期間為:集中競 價方式自本公告披露日起15個交易日后的6個月內,大宗交易方式自本公告披露日起5 個交易日后的6個月內。

      朱一明先生擬減持公司股份不超過1,328萬股,不超過公司總股 本約2%;香港贏富得有限公司擬減持公司股份不超過806萬股,不超過公司總股本約 1.21%。

      若上市公司有送股、資本公積金轉增股本、配股、回購注銷等事項,減持股份數、 股權比例將相應進行調整。

      行業報告|行業研究周報 11 朱一明先生持有公司股票56,412,613股,約占公司總股本(664,315,107股)的8.49%; 香港贏富得有限公司持有公司股票32,289,040股,約占公司總股本的4.86%。

      【雅克科技002409.SZ】 公司于2021年9月2日公告《關于持股5%以上股東擬減持部分公司股份的預披露公告》。

      公告顯示,國家集成電路產業投資基金股份有限公司(以下簡稱“產業基金”)持有公 司股份26,532,876股,占公司總股本的5.73%,計劃以集中競價的方式減持公司股份數量 合計不超過4,628,535股(占目前公司總股本的比例約1%)。

      【士蘭微600460.SH】 公司于2021年9月3日公告《關于發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易之發行 股份購買資產發行結果暨股份變動公告》。

      公告顯示,本次交易向大基金發行新增股份 82,350,000股,中登公司已于2021年9月1日出具了《證券變更登記證明》。

      本次新增 股份為有限售條件流通股,限售期為12個月,在其限售期滿的次一交易日在上海證券交 易所上市交易(如遇法定節假日或休息日,則順延至其后的第一個交易日),限售期自股 份發行結束之日起開始計算。

      4.本周半導體重點新聞 4.1. IC設計 英國監管單位、歐盟決定針對英偉達收購Arm案進行雙重調查。

      英偉達2020年9月宣 布以400億美元收購Arm,但過程一波三折。

      綜合外媒報道,英國競爭與市場管理局 (CMA)決定第二階段審查英偉達并購Arm案,而第一階段調查于今年4月開始,由英 國文化大臣Oliver Dowden“以國家安全為由”發表公共利益干預通知。

      據悉,CMA第 二階段調查時間最長達24周,并可延長最多8周。

      若一切順利,CMA將在明年2月下 旬公布決議,調查時間延長的話,會到明年4月公布。

      與此同時,歐盟預計9月初開始 對并購案展開正式調查,調查很可能在英偉達正式通知委員會收購Arm計劃后開始。

      (半 導體行業觀察) 景略半導體與韋爾股份簽署戰略合作,攜手發力車載視頻傳輸芯片。

      8月30日,據景略 半導體官微消息,景略半導體與韋爾股份達成戰略合作,旨在車載視覺技術領域展開合 作,攜手為下一代智能汽車提供端到端高速圖像數據的傳輸、處理和網絡通信解決方案。

      雙方將成立一家全新的半導體芯片合資公司,專注車載視頻傳輸芯片的研發和市場開拓。

      (半導體行業觀察) 聯發科:天璣810首獲realme采用,將率先于印度上市。

      手機芯片大廠聯發科8月30 日與realme共同宣布,新款5G芯片天璣810系列將搭載在realme新款手機,成為首款 采用該芯片的手機,預計本季就會在印度上市,可望挹注本季營收。

      (半導體行業觀察) 瑞薩電子完成對Dialog的收購,聚焦物聯網、工業及汽車領域。

      瑞薩于8月31日宣布, 已完成對英商Dialog Semiconductor的收購,總股權價值約48億歐元。

      瑞薩總裁兼首席 執行官Shibata表示,合并后的公司將致力于利用一系列不斷增長的機遇,包括物聯網、 工業和汽車領域。

      同時,瑞薩預計,合并后的公司將帶來約2億美元的收入增長,運營 效率可節約1.25億美元的成本費用。

      (半導體行業觀察) 行業報告|行業研究周報 12 英特爾攜手臺積電推出Xe-HPG架構GPU。

      處理器龍頭英特爾公布全新獨立顯卡架構 Xe-HPG。

      新架構首批GPU將采用臺積電N6制程,并于2022年第一季上市。

      這也是英 特爾1998年發表i740以來,20多年后再次踏入獨立GPU市場。

      市場人士表示,ASIC和 FPGA都在GPU競爭時,英特爾選擇發展GPU,說明GPU可能還是通用AI的最好選擇。

      同時,英特爾還在發展oneAPI計劃,成為英偉達CUDA的強大競爭對手。

      就英偉達、 AMD、英特爾布局來看,盡管獨立GPU不能完全取代CPU,但也將成為數據中心非常關 鍵的一環。

      (半導體行業觀察) vivo:vivo自研芯片V1公布,將由vivo X70系列首發搭載。

      9月1日,vivo正式公布自 研芯片V1,該顆芯片將由vivo X70系列首發搭載。

      據悉,vivo V1是一顆影像芯片。

      此前 在媒體溝通會上,vivo執行副總裁胡柏山介紹,vivo V1不僅是一顆特殊規格的集成電路 芯片,也是vivo多年來芯片策略的一次具體落地,能夠同時服務用戶在拍照和錄像等應 用下的需求。

      (半導體行業觀察) 4.2.設備/材料 科翰龍:自主研發晶圓打碼機WM-SC800R通過驗收。

      8月31日,據北京亦莊消息,今 日,北京經開區企業科翰龍裝備技術股份有限公司自主研發的晶圓打碼機WM-SC800R 通過驗收。

      該臺打碼機是國內首臺通過FAB廠驗收的具有自主知識產權的晶圓ID打碼設 備,實現了國產晶圓ID打碼設備“從零到一”的突破,在自主可控道路上邁出了關鍵的 一步。

      (半導體行業觀察) 住友化學:計劃在韓國建廠生產ArF光刻膠,預計將于2024年投產。

      8月31日,日本 住友化學在其官網宣布決定擴大其用于先進半導體工藝的光刻膠生產能力。

      新聞稿指出, 住友化學將在大阪工廠(日本大阪河野谷)擴建浸入式ArF和EUV光刻膠生產線,同時 也計劃在其全資子公司韓國東宇精細化學柱式會社益山廠建立一座新的ArF浸沒光刻用光 刻膠生產工廠。

      住友化學表示,大阪工廠計劃于2023財年上半年開始投產,東宇精細化 學益山工廠計劃于2024財年上半年開始投產。

      預計在大阪工廠的產能擴建和此次新建工 廠后,住友化學的ArF光刻膠產能將于2024年度提升至2019年度產能的2.5倍。

      (半導 體行業觀察) 晶盛機電:獲60.83億元單晶爐訂單,向下游CVD設備延伸。

      8月31日晚,晶盛機電發 布公告稱,公司于2021年8月31日與寧夏中環簽訂《全自動晶體生長爐采購合同》,公 司向寧夏中環銷售全自動晶體生長爐設備,合同金額60.86億元(含稅)。

      合同內同規定 2021年11月開始設備交付,具體交付計劃以寧夏中環正式通知為準。

      同時,根據公司官 微消息,9月1日,子公司浙江求是半導體設備有限公司開園儀式在臨平區舉行,標志著 晶盛機電從半導體材料的生長和加工設備、向外延、LPCVD等下游CVD設備延伸。

      (半 導體行業觀察) 合肥欣奕華:完成6億元股權融資。

      近日,國內泛半導體智能裝備供應商合肥欣奕華智 能機器有限公司完成6億元股權融資,本輪融資將用于高端裝備的研發及擴產。

      對于本 輪融資,合肥欣奕華CEO張海濤表示,將繼續深耕泛半導體產業領域,打造以工業機器 人+高端裝備+智慧工廠解決方案為主的完整業務矩陣,為全球合作伙伴提供值得信賴的 產品與技術服務。

      (半導體行業觀察) 行業報告|行業研究周報 13 4.3.代工/封測 英特利電解制氫及半導體產線電氣系統制造項目開工。

      8月28日,據中新網湖北報道, 荊門市8月份重大項目集中開工在鐘祥舉行,此次集中開工包括英特利電解制氫及半導 體產線電氣系統制造項目。

      報道稱,英特利電解制氫及半導體產線電氣系統制造項目計 劃總投資額3.5億元。

      項目計劃分兩期建設,其中一期新建車間10000平方米,辦公用房 3000平方米,新上兩條電解制氫的核心設備生產線,配置功率測試平臺、云數據平臺、 工藝示范平臺等。

      項目建成達產后,可實現年銷售收入1.5億元,增加就業100人。

      (半 導體行業觀察) 亞翔集成:中標臺積電南京點3.25億元機電統包安裝工程項目。

      9月1日,亞翔集成發 布公告稱,公司于近日收到臺積電南京發來的采購訂單,確認亞翔集成成為臺積電南京 F16P18 MEP package-Install(機電統包安裝工程)的廠商,中標金額3.25億元。

      公告顯 示,該項目為臺積電南京12寸晶圓廠與設計服務中心的一期擴產及新建產線項目機電統 包安裝工程,計劃擴充28nm芯片的產能,由每月4萬片提升至10萬片,工程預計完工 日期為2022年6月1日。

      (半導體行業觀察) 臺積電3nm將仍由蘋果搶頭香、擬推改款版。

      臺積電3nm制程即將于2022年下半年量 產。

      業內傳出,臺積電3nm已進入風險性試產階段,目標明年中旬月產能拉升至5~6萬 片規模,并由大客戶蘋果率先在iPhone導入;同時,公司也評估推出改款版3nm制程 (即啟動持續改善計劃,Continuous Improvement Plan,CIP),提供客戶兼具性價比的 方案。

      (半導體行業觀察) 英特爾IDM2.0以擴大代工合作,連結臺積電優勢建構可擴展微架構。

      外電報導,處理器 龍頭英特爾旗下企業規劃事業部副總裁Stuart Pann日前發表文章,詳細說明英特爾 IDM2.0戰略關鍵,就是”擴大代工合作“。

      英特爾新Intel ARC顯卡品牌,以及全新獨立 游戲顯卡SoCPonte Vecchio就是在此策略下,采用合作伙伴晶圓代工龍頭臺積電制程代 工,沒有和處理器一樣用英特爾自家晶圓廠生產。

      對英特爾來說,顯卡并不是新領域, 但英特爾重新努力構建可擴展的微架構,以支持圖形處理應用,Xe-HPG架構下Xe-HPC 架構顯卡產品的重要零組件,將采用臺積電N6和N5制程代工。

      (半導體行業觀察) 瑞薩:芯片供需料22年上半年趨緩,將積極投資擴增產能。

      日經新聞2日報道,瑞薩社 長柴田英利1日接受專訪,關于芯片供需持續緊繃一事,柴田英利表示,”預估芯片供需 有望在2022年上半年左右趨緩。

      只是,當前所有客戶都處于庫存枯竭狀態,若不確保一 定程度芯片數量的話,就無法回復至原先的營運。

      ”柴田英利指出,為了穩定供應芯片、 將進行積極投資,今后3年將進行大膽的投資來提升產能。

      目前,瑞薩將設備投資額占 營收比重目標設定為5%左右,而預估今后投資水平將高于該目標值。

      上年度瑞薩投資額 約220億日元、投資比重僅約3%。

      (半導體行業觀察) 加快二期項目規劃,坪山全力推動中芯國際12英寸生產線建設。

      9月1日,深圳坪山區 委書記楊軍率隊調研中芯國際等轄區重點企業。

      調研過程中,楊軍表示,區委區政府將 在人才、住房、交通、土地等方面為企業做好服務保障和配套支持,希望企業全力推動 12寸生產線建設,加快二期項目規劃建設,推動產業鏈上下游各類資源加速聚集,努力 構建集成電路產業發展生態圈。

      (半導體行業觀察) 光庫科技:鈮酸鋰高速調制器芯片項目封頂,將于明年投產。

      9月1日,據光庫科技官網 行業報告|行業研究周報 14 消息,8月31日上午,光庫科技鈮酸鋰高速調制器芯片研發及產業化項目封頂儀式在新 園區內舉行。

      新聞稿顯示,鈮酸鋰高速調制器芯片研發及產業化項目投資總額5.85億元, 總建筑面積約4萬平方米,預計2022年封裝測試中心投產。

      該項目主要包括芯片生產中 心、封裝測試中心和研發中心,其落成將填補國內高端光芯片空白并助力國家“新基建”, 徹底解決光通訊產業“缺芯少核”和卡脖子難題,同時為大灣區光學芯片產業做好補鏈 和積累。

      (半導體行業觀察) 4.4. EDA/IP/其他 芯和半導體:聯合新思科技業界首發“3DIC先進封裝設計分析全流程”EDA平臺。

      8月 30日,中國上海訊——國產EDA領軍企業芯和半導體發布了前所未有的“3DIC先進封 裝設計分析全流程”EDA平臺。

      該平臺聯合了全球EDA排名第一的新思科技,是業界首 個用于3DIC多芯片系統設計分析的統一平臺,為客戶構建了一個完全集成、性能卓著且 易于使用的環境,提供了從開發、設計、驗證、信號完整性仿真、電源完整性仿真到最 終簽核的3DIC全流程解決方案。

      (集微網) 行業報告|行業研究周報 15 5.周觀點: 看好市場上修全年預期。

      高景氣度下,由于產品結構提升、漲價等因素影響,全年利潤 預期有望好于前期預測,景氣度的持續性提供了持續上修預期的動力。

      隨著全球半導體 需求持續高漲,供給受到擴產周期的約束在年內難以大規模釋放,供不應求的格局有望 至少持續到年底,市場有望隨著景氣度的持續進一步上修半導體板塊全年業績預期,進 而帶來相關股票的機會。

      IC設計:關注新產品迭代與新應用需求。

      21年上半年淡季不淡,IC設計板塊收入同比增 長快速,毛利率和凈利率環比均有提高。

      關注新產品迭代與新應用需求,看好新產品新 應用穿越周期。

      建議關注:晶晨股份/中穎電子/全志科技/瑞芯微/恒玄科技/兆易創新/富 瀚微/圣邦股份/思瑞浦/韋爾股份/卓勝微/晶豐明源/芯朋微/瀾起科技/紫光國微/上海復旦 /斯達半導/新潔能 半導體制造:未來5年有望持續擴產,彰顯成長性。

      漲價+UTR提升+產品結構優化。

      中 芯華虹擴產趨勢明確,晶圓代工成為中美博弈焦點,未來5年有望持續擴產。

      大陸晶圓 代工供需缺口大,戰略性看多本土晶圓代工資產。

      建議關注:中芯國際/華虹半導體/晶合 集成/聞泰科技/中車時代電氣/華潤微/士蘭微 半導體設備材料:成長趨勢明確,受益制造產能擴張及國產替代加速。

      芯片短缺加速了 產能擴張速度,未來兩年全球設備銷售額增長趨勢明確,國產替代大趨勢下,A股半導體 設備材料成長潛力較大。

      建議關注:北方華創/雅克科技/中微公司/精測電子/華峰測控/ 長川科技/鼎龍股份/有研新材/至純科技/正帆科技 6.風險提示: 疫情繼續惡化、貿易戰影響、需求不及預期 行業報告|行業研究周報 16 分析師聲明 本報告署名分析師在此聲明:我們具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力,本報告所表述的 所有觀點均準確地反映了我們對標的證券和發行人的個人看法。

      我們所得報酬的任何部分不曾與,不與,也將不會與本報告中 的具體投資建議或觀點有直接或間接聯系。

      一般聲明 除非另有規定,本報告中的所有材料版權均屬天風證券股份有限公司(已獲中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格)及其附 屬機構(以下統稱“天風證券”)。

      未經天風證券事先書面授權,不得以任何方式修改、發送或者復制本報告及其所包含的材 料、內容。

      所有本報告中使用的商標、服務標識及標記均為天風證券的商標、服務標識及標記。

      本報告是機密的,僅供我們的客戶使用,天風證券不因收件人收到本報告而視其為天風證券的客戶。

      本報告中的信息均來源于 我們認為可靠的已公開資料,但天風證券對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。

      本報告中的信息、意見等均僅供客戶參 考,不構成所述證券買賣的出價或征價邀請或要約。

      該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以 及特定需求,在任何時候均不構成對任何人的個人推薦。

      客戶應當對本報告中的信息和意見進行獨立評估,并應同時考量各自 的投資目的、財務狀況和特定需求,必要時就法律、商業、財務、稅收等方面咨詢專家的意見。

      對依據或者使用本報告所造成 的一切后果,天風證券及/或其關聯人員均不承擔任何法律責任。

      本報告所載的意見、評估及預測僅為本報告出具日的觀點和判斷。

      該等意見、評估及預測無需通知即可隨時更改。

      過往的表現 亦不應作為日后表現的預示和擔保。

      在不同時期,天風證券可能會發出與本報告所載意見、評估及預測不一致的研究報告。

      天風證券的銷售人員、交易人員以及其他專業人士可能會依據不同假設和標準、采用不同的分析方法而口頭或書面發表與本報 告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。

      天風證券沒有將此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務。

      天風證券的 資產管理部門、自營部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告中的意見或建議不一致的投資決策。

      特別聲明 在法律許可的情況下,天風證券可能會持有本報告中提及公司所發行的證券并進行交易,也可能為這些公司提供或爭取提供投 資銀行、財務顧問和金融產品等各種金融服務。

      因此,投資者應當考慮到天風證券及/或其相關人員可能存在影響本報告觀點客 觀性的潛在利益沖突,投資者請勿將本報告視為投資或其他決定的唯一參考依據。

      投資評級聲明 類別說明 評級體系 股票投資評級 自報告日后的6個月內,相對同期滬 深300指數的漲跌幅 行業投資評級 自報告日后的6個月內,相對同期滬 深300指數的漲跌幅 買入 預期股價相對收益20%以上 增持 預期股價相對收益10%-20% 持有 預期股價相對收益-10%-10% 賣出 預期股價相對收益-10%以下 強于大市 預期行業指數漲幅5%以上 中性 預期行業指數漲幅-5%-5% 弱于大市 預期行業指數漲幅-5%以下 天風證券研究 北京武漢上海深圳 北京市西城區佟麟閣路36號 郵編:100031 郵箱:research@tfzq.com 湖北武漢市武昌區中南路99 號保利廣場A座37樓 郵編:430071 電話:(8627)-87618889 傳真:(8627)-87618863 郵箱:research@tfzq.com 上海市浦東新區蘭花路333 號333世紀大廈20樓 郵編:201204 電話:(8621)-68815388 傳真:(8621)-68812910 郵箱:research@tfzq.com 深圳市福田區益田路5033號 平安金融中心71樓 郵編:518000 電話:(86755)-23915663 傳真:(86755)-82571995 郵箱:research@tfzq.com

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